信用风险机构科法斯强调，在欧盟贸易谈判和全球经济温和扩张的背景下，瑞士经济保持稳定增长。

2024年，尽管欧元区经济疲软且全球政治紧张局势升级，瑞士经济仍展现出强劲的韧性，实现了温和增长。瑞士央行采取了积极的货币政策，包括四次降息，将利率从1.75%降至0.5%，这在维持2025年低通胀预期的同时，也支撑了经济稳定。

私人消费仍然是瑞士经济增长的基石，预计2025年实际工资将增长1.0%，而2024年为0.5%。2025年3月，瑞士政府将抵押贷款基准利率下调至1.5%，这是自2020年3月以来的首次下调，这将使60%的租户家庭受益，降低租金成本。

建筑业显示出令人鼓舞的复苏迹象，尤其是在住宅开发领域，此前该领域曾一度处于低位。主要基础设施项目包括耗资21亿瑞士法郎的圣哥达隧道延伸项目、日内瓦和洛桑火车站扩建项目，以及“太阳能快车”计划下的阿尔卑斯山太阳能项目。

由于与美国的密切贸易关系，瑞士面临着巨大的贸易政策不确定性。瑞士对美国的贸易顺差达342.5亿瑞士法郎，占GDP的4.3%，是其对任何贸易伙伴国的最大顺差，这使得药品出口尤其容易受到潜在关税措施的影响。

2024年12月，瑞士与欧盟在多年谈判停滞后最终达成了新的贸易协定，这是一个里程碑式的进展。更新后的框架包括移民保障条款，并通过中立的仲裁机制限制欧洲法院的权力，从而解决了瑞士主权方面的关键问题。联邦委员会计划将该协定分成四个单独的方案，分别进行公投，但欧盟是否接受部分批准仍不确定。

瑞士的财政状况依然异常强劲，2024年，净外国投资额占GDP的111%，经常账户盈余占GDP的14%。公共财政状况持续健康，并保持小幅盈余，但包括第13个月养老金在内的新社会支出将从2026年起增加41亿瑞士法郎的成本。

来源：科法斯经济风险分析，2025年3月

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